Indicele de încredere a populației – sub 50 în iulie, confirmând o recesiune
Veverita Aliona
3 min read
Scăderea bruscă a indicele de încredere a populației compozit de la 52 la 49,4 indică faptul că presiunile recesioniste se extind tot mai mult în economia zonei euro. În ceea ce privește Banca Centrală Europeană, acest lucru confirmă opinia noastră conform căreia aceasta va mai majora doar încă 50 de puncte de bază în total în acest an.
Ziua de ieri a marcat sfârșitul ratelor negative în zona euro, întrucât BCE a majorat ratele dobânzilor cu 50 de puncte de bază. În declarație, BCE a recunoscut că, după ce a realizat acest lucru, va fi acum complet dependentă de date în continuare și va determina lună de lună cât de mult va trebui să crească ratele.
În prima zi a abordării dependente de date a BCE, datele nu arată prea bine. Indicele de încredere a populației din zona euro a scăzut sub 50 – de la 52 în iunie la 49,4 în iulie. Acest lucru, conform sondajului, semnalează o contracție. Acest lucru se adaugă la așteptările noastre privind o zonă euro care se îndreaptă rapid spre o recesiune (puțin adâncă).
Sectorul manufacturier se confruntă în continuare cu cel mai dificil mediu în acest moment. Potrivit sondajului, producția a scăzut brusc în iulie, iar comenzile noi sunt, de asemenea, în scădere.
Poate și mai problematic este faptul că și creșterea sectorului serviciilor încetinește substanțial – indicele PMI pentru servicii a scăzut de la 53 la 50,6, ceea ce corespunde aproximativ cu stagnarea.
În timp ce un sezon turistic puternic ar putea salva al treilea trimestru de la contracție, activitatea slabă din Germania pune sub semnul întrebării acest punct de vedere. În general, se arată o slăbiciune a activității în toate domeniile, ceea ce duce la o creștere bruscă a stocurilor și la o cerere de angajare mai slabă.
În ceea ce privește inflația, indicele prețurilor PMI arată o oarecare atenuare a presiunilor asupra prețurilor, chiar dacă acestea rămân ridicate. Slăbirea cererii globale și atenuarea constrângerilor Covid în China contribuie la atenuarea problemelor legate de lanțul de aprovizionare, iar slăbirea cererii interne în zona euro îngreunează, de asemenea, sarcina întreprinderilor de a transfera costurile mai mari ale factorilor de producție către consumatori.
Desigur, este greu de prezis vârful inflației, deoarece aceasta este atât de dominată de evoluția prețurilor la energie, însă primele semne de atenuare a presiunilor asupra prețurilor fac rezonabile așteptările privind un vârf al inflației în a doua jumătate a acestui an.
În ceea ce privește BCE, indicatorul PMI de astăzi confirmă opinia noastră privind un set modest de majorări ale ratelor. După cele 50 de puncte de bază de ieri, ne așteptăm ca BCE să majoreze doar încă 50 de puncte de bază în total, deoarece presiunile recesioniste răcesc deja economia în mod semnificativ.
