Sentimentul economic al investitorilor financiari instituționali față de economia germană continuă să se îmbunătățească, cifrele fiind din nou mai bune decât cele prognozate
Veverita Aliona
3 min read
PIB-ul real al Germaniei a crescut cu 1,8% în 2022. În pofida inflației ridicate, creșterea a fost susținută de impulsul cererii care a urmat redeschiderii post-pandemice a economiei și, în special, a serviciilor. Cu toate acestea, până în trimestrul al treilea din 2022, investițiile și consumul privat nu au atins încă nivelurile anterioare pandemiei și au scăzut în trimestrul al patrulea, PIB-ul real contractându-se cu 0,2%. În ciuda unei îmbunătățiri recente a încrederii, se așteaptă ca economia să sufere un nou declin ușor la începutul anului 2023, deoarece prețurile energiei pentru gospodării sunt încă în creștere, iar sprijinul guvernamental pentru lunile ianuarie și februarie va fi plătit abia în martie.
Între timp, creșterea exporturilor ar urma să încetinească, trasă de cererea externă slabă.
Diminuarea inflației prețurilor la energie, ajustarea treptată a lanțurilor de aprovizionare și finanțele corporative solide în general și cartelele de comenzi pline ar trebui să pregătească terenul pentru o reluare a creșterii investițiilor în 2023. Cu toate acestea, presiunea exercitată asupra marjelor corporative de către creșterile puternice ale prețurilor de producție a deprimat perspectivele privind investițiile în echipamente, iar costurile mai mari ale construcțiilor și ale împrumuturilor ar trebui să afecteze construcțiile. Pe măsură ce blocajele din aprovizionare se atenuează și cererea externă se îmbunătățește, exportatorii ar trebui să poată apoi să deblocheze întârzierile de producție și să beneficieze de redresarea cererii mondiale
În total, se preconizează că PIB-ul real va crește ușor cu 0,2% în 2023. Aceasta reprezintă o revizuire în creștere față de cele -0,6% prevăzute în previziunile din toamnă, în principal datorită reducerii prețurilor la energie și a sprijinului politic acordat gospodăriilor și firmelor, care au consolidat perspectivele de creștere. În 2024, se preconizează o revenire a creșterii la 1,3%.
Inflația a atins un nivel maxim de 11,6% în octombrie 2022, determinată de creșterea bruscă a prețurilor la energie și de creșterea costurilor factorilor de producție. De atunci, aceasta s-a atenuat într-o oarecare măsură, în decembrie, în special datorită intervenției guvernamentale pe piața cu amănuntul a gazelor, care a avut un efect deflaționist asupra inflației totale de la o lună la alta. Pentru anul 2022, inflația a fost raportată la 8,7%.
În 2023, se preconizează că transmiterea creșterii ridicate a prețurilor angro la energie va fi atenuată de plafoanele aplicate prețurilor la gaze și electricitate, deși acestea rămân la niveluri istorice ridicate. Cu toate acestea, costurile de producție în continuare în creștere vor menține inflația la un nivel ridicat, cu o valoare estimată de 6,3% în 2023.
Piața forței de muncă rămâne tensionată, dar creșterea salariilor a continuat până acum să fie în urma inflației. De asemenea, se preconizează că impactul rundelor de negocieri salariale în curs de desfășurare și restante va rămâne conținut. În 2024, se preconizează că inflația va scădea la 2,4%, pe fondul unei scăderi a costurilor energiei.
Indicele ZEW al sentimentului economic în Germania în februarie la 28,1 față de 16,9 și -23,3 și două luni mai devreme (prognoză: 22,0).
Indicele condițiilor economice actuale din Germania s-a îmbunătățit în această lună la -45,1 față de -58,6 și -61,4 în ianuarie-decembrie (prognoză: -50,0)
Potrivit lui A. Wambach, șeful ZEW, “sentimentul economic se îmbunătățește cu siguranță, așteptările fiind mult mai pozitive. Evaluarea situației actuale este în continuare în zona negativă, deși într-un ritm mai modest, dar recuperează pierderile anterioare.
